Autorità federale di vigilanza finanziaria

Autorità federale di vigilanza finanziaria - BaFin -
Livello statale	Federazione
forma giuridica	Istituto di diritto pubblico
Autorità di controllo	Ministero federale delle finanze
fondazione	1 maggio 2002
capoufficio	Bonn e Francoforte sul Meno , GermaniaGermania
Presidente	Mark Branson
servi	circa 2700
presenza sul web	bafin.de

La Federal Financial Supervisory Authority (abbreviato: BaFin ), è un'istituzione pubblica tedesca indipendente della Federal con sede a Bonn e Francoforte sul Meno . E 'soggetta al legale e supervisione tecnica del ministero federale delle Finanze .

In qualità di autorità di vigilanza sui mercati finanziari , BaFin vigila e controlla tutti i settori finanziari in Germania nell'ambito della vigilanza finanziaria . Con la creazione del meccanismo europeo uniforme di vigilanza bancaria nell'ambito dell'unione bancaria europea , BaFin ha affidato nel novembre 2014 la supervisione delle principali banche alla Banca centrale europea .

Fondazione e storia

BaFin era dovuto alla legge finanziaria il 1 maggio 2002, fondendo gli uffici federali di vigilanza per (BAKred) , per la negoziazione di titoli e l' assicurazione costruita . Unendo i tre uffici di vigilanza, dovrebbero essere eliminate le sovrapposizioni di competenze e le lacune in materia di vigilanza. Con la vigilanza uniforme, le interdipendenze sui mercati dei capitali nazionali e internazionali e i relativi rischi devono essere meglio rilevati e gestiti. In questo modo, BaFin intende contribuire alla stabilità e alla competitività della Germania come piazza finanziaria . Oltre ai compiti delle istituzioni precedenti, alla BaFin possono essere assegnati altri compiti, ad esempio consigliare altri Stati sulla creazione di autorità nazionali simili a BaFin.

Dopo anni di ampi e vari fallimenti della supervisione dei servizi finanziari nello scandalo Wirecard, il governo federale ha annunciato una riforma della BaFin nel febbraio 2021. Tra le altre cose, l'autorità dovrebbe in futuro essere in grado di utilizzare acquisti di prova nascosti per verificare se i clienti ricevono una consulenza adeguata prima di acquistare prodotti finanziari. Anche la struttura di vigilanza di BaFin dovrebbe diventare più efficace ed efficiente; il loro presidente ha più poteri.

organizzazione

L'Autorità è retta da un Consiglio composto da un Presidente e dalle linee delle divisioni autorità di vigilanza sui valori mobiliari , vigilanza bancaria , vigilanza assicurativa, amministrazione interna e giustizia e l'area di regolamento .

Oltre alle aree specialistiche, i cosiddetti pilastri operativi, in BaFin esistono dipartimenti che non controllano direttamente il mercato, ma svolgono compiti trasversali o organizzativi e amministrativi, come la modellazione del rischio , il riciclaggio di denaro e le attività internazionali . Il dipartimento stampa e informazione, l'audit interno , il dipartimento analisi e strategia e l'ufficio presidenziale riportano direttamente al presidente.

BaFin ei suoi circa 2.700 dipendenti sono interamente finanziati dai compensi che vengono riscossi per le attività amministrative e dalla destinazione annuale degli altri costi agli enti e alle imprese vigilati; è quindi indipendente dal bilancio federale . Una causa dinanzi alla Corte costituzionale federale in merito alla costituzionalità del prelievo (obbligatorio) è stata respinta nel 2009 in quanto infondata. Secondo il tribunale, il prelievo ha lo scopo di " rafforzare la fiducia degli investitori nella solidità e integrità di queste società come quadro necessario per un mercato finanziario funzionante ".

Nel 2016, BaFin ha supervisionato circa 1.665 istituti di credito tedeschi , 47 società di alloggi con strutture di risparmio, 700 istituti di servizi finanziari , 40 istituti di pagamento e di moneta elettronica , 90 filiali tedesche di istituti esteri, 555 compagnie assicurative , 29 fondi pensione e 260 società di gestione del capitale e più di 6.100 fondi nazionali. Con l'avvio dell'SSM all'inizio di novembre 2014, la BCE in Germania ha la supervisione diretta di circa 20 gruppi classificati come significativi. La supervisione diretta di circa 3.600 istituzioni insignificanti nell'area dell'euro rimarrà inizialmente alle rispettive autorità di vigilanza nazionali degli Stati membri; questi includono circa 1630 istituti tedeschi che sono ancora soggetti alla supervisione diretta della BaFin.

presidenti

Da quando è stata fondata nel 2002, BaFin è stata guidata da tre presidenti:

• 2002–2011: Jochen Sanio
• 2012–2015: Elke König
• 2015–2021: Felix Hufeld
• dal 2021: Mark Branson

compiti

Il compito principale è la supervisione di banche, compagnie di assicurazione e negoziazione di titoli in Germania. Ciò ha lo scopo di garantire la funzionalità, l'integrità e la stabilità del sistema finanziario tedesco. In quanto istituzione (finanziaria) orientata al mercato, BaFin è responsabile per fornitori e consumatori. Dal lato dell'offerta, presta attenzione alla solvibilità di banche, assicurazioni e istituti di servizi finanziari. Per investitori, clienti bancari e assicurati garantisce la fiducia nei mercati finanziari e nelle imprese che in essi operano.

Uno dei loro compiti è impedire che il sistema finanziario venga utilizzato in modo improprio a fini di riciclaggio di denaro e finanziamento del terrorismo. Ad esempio, BaFin garantisce che gli istituti da essa vigilati rispettino i requisiti applicabili per la prevenzione del riciclaggio di denaro e del finanziamento del terrorismo.

Un altro compito è la protezione collettiva dei consumatori, che si estende a tutti i prodotti e servizi finanziari sui quali BaFin è vigilata. L'obiettivo è proteggere i consumatori nel loro insieme, ad esempio creando una gamma più trasparente e comprensibile di prodotti e servizi finanziari e assicurativi.

Al fine di raggiungere i suddetti attori, BaFin utilizza, tra l'altro, sulla rivista di settore mensile e sul bollettino centrale BaFin-Journal .

Supervisione dell'account

Al fine di mantenere l'integrità e la stabilità del sistema finanziario, in particolare per combattere il riciclaggio di denaro , gli istituti di credito sono obbligati ai sensi della Sezione 24c KWG a mantenere un sistema di recupero automatizzato dei dati anagrafici dei conti con cui BaFin può accedere ai dati dei clienti in qualsiasi momento. Le banche stesse oi clienti interessati non vengono a conoscenza di un recupero del conto .

Vigilanza bancaria

La base giuridica centrale per la vigilanza bancaria è la legge sulle banche . BaFin monitora il rispetto delle regole e dei requisiti del KWG in materia di istituti di credito e finanziari durante lo "start-up" e come "vigilanza continuativa".

L'avvio di banche in Germania è soggetto a un diritto legale di riserva di autorizzazione, ovvero chiunque voglia offrire servizi bancari o finanziari ha bisogno dell'approvazione della BaFin come autorità competente. I presupposti per questo sono, tra l'altro, requisiti patrimoniali minimi, affidabilità della gestione, una solida gestione della banca e la fattibilità del business plan .

Gli istituti finanziari sono soggetti alla supervisione continua di BaFin per l'intera durata della loro attività commerciale. Lo scopo principale di ciò è garantire che le condizioni necessarie per la fondazione non vengano "indebolite" in seguito. In particolare, viene monitorata la situazione finanziaria ai sensi dell'Ordinanza sulla solvibilità (SolvV) e dell'Ordinanza sulla liquidità ( LiqV), nonché la corretta organizzazione, compresi gli adeguati sistemi di controllo e gestione dei rischi ( MaRisk ). L'affidabilità del management è assicurata dal fatto che le nomine del consiglio di amministrazione sono controllate da BaFin.

Oltre ai rendiconti finanziari annuali , BaFin riceve anche informazioni sugli istituti finanziari dai rapporti di audit di revisori o associazioni bancarie. Inoltre, le banche e i fornitori di servizi finanziari presentano mensilmente bilanci brevi e rapporti su prestiti di grandi dimensioni e milioni di prestiti. Anche il rispetto dell'ordinanza sulla liquidità e dell'ordinanza sulla solvibilità deve essere verificato regolarmente.

Tutte le informazioni vengono valutate e valutate in stretta collaborazione con la Deutsche Bundesbank . Inoltre, BaFin può ordinare audit speciali , che vengono eseguiti anche in loco dai dipendenti della Bundesbank.

A fini penali e sanzionatori, il KWG fornisce a BaFin un'ampia gamma di sanzioni, che vanno dalle diffide e multe scritte al ritiro della licenza bancaria .

La BaFin avrebbe tenuto un elenco interno per valutare i rischi in relazione alle banche colpite dalla crisi finanziaria del 2007 , che è stato reso pubblico alla fine di aprile 2009.

Liquidazione bancaria

Se la minaccia alla sopravvivenza di un ente non può essere evitata con mezzi di vigilanza e la stabilità finanziaria è compromessa, anche la BaFin, in quanto autorità nazionale di risoluzione, dispone di ampi poteri di intervento. Ciò significa che può liquidare un istituto nell'ambito delle sue responsabilità senza mettere in pericolo la stabilità del mercato finanziario.

Vigilanza assicurativa

Come per la vigilanza bancaria, BaFin controlla le compagnie di assicurazione nell'ambito della vigilanza assicurativa sulla base della legge sulla vigilanza assicurativa . Le compagnie di assicurazione richiedono anche l'approvazione di BaFin per iniziare e mantenere le loro attività commerciali; i requisiti corrispondono sostanzialmente a quelli della vigilanza bancaria . Sono soggette a vigilanza le principali compagnie di assicurazione , di riassicurazione , di holding, di fondi di previdenza e di previdenza . Ciò non si applica agli assicuratori che operano in un solo stato federale . Questi sono soggetti alla vigilanza dell'autorità di vigilanza statale competente.

La vigilanza comprende in particolare il monitoraggio della copertura delle passività verso gli assicurati da parte degli attivi di garanzia e della solvibilità al fine di garantire l'adempimento dei contratti conclusi. Nel caso delle assicurazioni sulla vita, viene monitorata anche la riserva matematica. Inoltre, BaFin controlla generalmente la conformità a tutte le leggi che si applicano all'attività assicurativa.

Nel gennaio 2021, BaFin ha annunciato requisiti patrimoniali più elevati per i giovani insurtech con una licenza assicurativa. Le ragioni addotte includono un basso introito di premi e spese elevate per l'installazione di un sistema IT allo stesso tempo. La critica a questa decisione era inevitabile. L'amministratore delegato di GDV Jörg Asmussen ha messo in guardia dall'utilizzare tali regole speciali per vendere innovazioni dalla Germania. L'associazione digitale Bitkom ha affermato che gli ostacoli previsti per le insurtech stavano danneggiando la Germania come sede di start-up e guidando le innovazioni all'estero.

Vigilanza sui titoli

Lo scopo e lo scopo del lavoro del terzo pilastro di BaFin è garantire la funzionalità dei mercati tedeschi per titoli e derivati ​​in conformità con la Securities Trading Act . Ciò include, in particolare, la prevenzione dell'insider trading e altri casi di abuso. Le banche riportano alla BaFin tutti gli acquisti e le vendite di titoli, nonché ogni segnalazione ad hoc delle società quotate. Queste informazioni costituiscono una base essenziale per monitorare il prezzo e la manipolazione del prezzo di mercato. In particolare, si osservano le operazioni di proprietà dei dirigenti .

Le opzioni di BaFin per intervenire sugli eventi di mercato vanno dalla citazione e interrogatorio, alla sospensione o al divieto di negoziazione di strumenti finanziari (titoli, ecc.) all'obbligo di segnalazione alla Procura di alcuni fatti sospetti. BaFin ha espressamente il diritto di trasferire dati personali di sospetti e possibili testimoni, nella misura in cui ciò sia necessario per l'azione penale.

Inoltre, BaFin monitora le notifiche e gli obblighi di pubblicazione delle quote significative di diritti di voto richiesti dalla normativa sulla trasparenza del mercato e dal 2002 monitora le acquisizioni di società quotate sulla base del Securities Acquisition and Takeover Act.

Oltre a questi compiti attivi, BaFin è il depositario centrale dei prospetti di vendita . BaFin controlla solo la correttezza formale di questi prospetti archiviati, ma non quella relativa al contenuto; la solvibilità dell'emittente non viene verificata.

Il 19 settembre 2008 , BaFin ha annunciato, come reazione alle proporzioni sempre più minacciose sui mercati azionari che stavano assumendo i mercati azionari globali a causa della crisi finanziaria , vendite allo scoperto di undici titoli finanziari tedeschi dal 20 settembre 2008, 00:00 al 31 dicembre 2008, mezzanotte, da vietare. Tale misura è stata prorogata da ultimo al 31 maggio 2009. Misure simili sono state annunciate anche negli Stati Uniti e nel Regno Unito. Questa misura in conformità con la sezione 6 (1) WpHG è stata adottata per le azioni dei seguenti fornitori di servizi finanziari: Aareal Bank AG , Allianz SE , AMB Generali Holding AG , Commerzbank AG , Deutsche Bank AG , Deutsche Börse AG , Deutsche Postbank AG , Hannover Re , Hypo Real Estate Holding AG , MLP AG e Munich Re . Oggi, BaFin ha l'espressa autorizzazione ad adottare tali misure in conformità con la Sezione 14 (1) del WpHG.

Per il periodo dal 19 maggio 2010 al 31 marzo 2011, l'autorità di vigilanza bancaria ha nuovamente vietato le vendite allo scoperto di titoli di stato della zona euro e di 10 società del settore finanziario tedesco al fine di sostenere la stabilità dell'intero sistema finanziario. BaFin ha inoltre vietato la vendita allo scoperto di azioni della società Wirecard, ora insolvente, nel periodo dal 18 febbraio 2019 al 18 aprile 2019 per sospetta manipolazione del mercato da parte di terzi.

Ruolo nelle forze dell'ordine

BaFin ha il diritto, e in alcuni casi anche l'obbligo, di segnalare alle autorità di contrasto i fatti accertati nell'ambito della vigilanza che giustifichino un sospetto di reato (in particolare reati di insider, manipolazione del mercato , attività bancaria non autorizzata, investimento di capitali frode , induzione a speculare in borsa) . Di conseguenza, si considera una sorta di agenzia di polizia. La relazione annuale del 2004 (p. 83) afferma: "Insieme alla Deutsche Bundesbank, alle autorità di polizia e agli uffici del pubblico ministero, BaFin persegue transazioni non autorizzate [...]." Poiché BaFin trasmette anche tali dati e fatti alla legge le autorità di contrasto in conformità con le norme del codice di procedura penale non hanno accesso autorizzato, ci sarà attrito tra il diritto di vigilanza tedesco e i principi di procedura penale. Il legislatore contrasta almeno in parte questo problema creando il diritto di rifiutare o introducendo ostacoli all'indagine (ad es. Sezione 44c KWG , secondo la quale BaFin può svolgere determinate indagini solo se vi è il sospetto iniziale di un reato). Fondamentalmente, si può presumere che i risultati dell'indagine di BaFin saranno trasmessi alle autorità di contrasto.

Secondo le informazioni della Süddeutsche Zeitung nel gennaio 2013, BaFin ha avviato audit speciali contro quattro banche tedesche sospettate di aver manipolato il tasso di interesse di riferimento Euribor e WestLB è stata indagata anche in relazione al tasso di interesse Libor .

Supervisione legale e tecnica

BaFin esercita dopo la legge sulla garanzia dei depositi e sul risarcimento degli investitori , la supervisione legale e tecnica sui sistemi di compensazione da. Questi includono il sistema di compensazione della società di negoziazione di titoli , il sistema di compensazione dell'Associazione federale delle banche pubbliche in Germania e il sistema di compensazione delle banche tedesche .

Reclami dei consumatori

Ogni privato ha il diritto di lamentarsi delle società controllate da BaFin. Tali reclami sono legalmente petizioni. Sono gratuiti per i consumatori. Un rigetto del reclamo da parte di BaFin non ha conseguenze o costi negativi per il denunciante. Le statistiche sui reclami sono pubblicate annualmente da BaFin. I reclami possono essere presentati per iscritto o online. Si consiglia di contattare per iscritto l'istituto di credito interessato prima di presentare un reclamo. BaFin non fornisce consulenza legale e non interviene in procedimenti legali in corso. Tuttavia, ad ogni reclamo, verifica se siano necessarie misure di vigilanza o se vi sia una violazione delle disposizioni di legge applicabili. In caso contrario, il denunciante sarà informato. In caso contrario, BaFin non informerà il reclamante dell'esito dell'esame a causa dell'obbligo di riservatezza previsto dalla legge .

I reclami sulla consulenza in materia di investimenti devono essere segnalati dalle banche alla BaFin, dove sono archiviati nel registro dei consulenti .

Banca dati aziendale

BaFin gestisce una banca dati aziendale, anch'essa accessibile al pubblico, in cui sono elencate tutte le banche, i fornitori di servizi finanziari, le società di investimento di capitali, gli assicuratori o i fondi pensione che hanno un permesso scritto, sono notificati o hanno un ufficio di rappresentanza in Germania. Vengono elencate le società, il loro ID numerico, il tipo di licenza, la data della licenza, il tipo di società e, se disponibile, il collegio arbitrale competente .

critica

Nel marzo 2004, l'Ufficio federale degli esami di Coblenza ha stabilito che il sistema di controllo interno della BaFin era inadeguato. Per il 2006, l' Ufficio federale dei conti ha scoperto l'appropriazione indebita di oltre 4 milioni di euro da parte di un alto dirigente governativo dell'agenzia, che è stato poi incriminato e condannato dal tribunale distrettuale di Bonn. Nella motivazione della sentenza, la BaFin è stata criticata per il sistema di controllo "inesistente".

Nel settembre 2006, un rapporto di PricewaterhouseCoopers e del dipartimento di revisione interna della BaFin ha rivelato che i requisiti del governo federale per prevenire la corruzione non erano stati attuati. Nell'aprile 2008 sono state modificate le strutture decisionali di BaFin ed è stato istituito un consiglio di amministrazione, che da allora ha presieduto BaFin insieme al Presidente. Oltre a Jochen Sanio, l'organo di governo comprendeva quattro direttori esecutivi, con le seguenti responsabilità: Sabine Lautenschläger-Peiter , che in precedenza era a capo del dipartimento delle grandi banche, era responsabile di tutta la supervisione bancaria. Thomas Steffen è rimasto responsabile della vigilanza assicurativa fino alla fine del 2010. Karl-Burkhard Caspari ha assunto la vigilanza sui titoli. Michael Sell è diventato direttore esecutivo per le attività trasversali/amministrazione interna . Più recentemente è stato capogruppo per la politica fiscale presso la Cancelleria federale.

Nel 2015, diversi esperti del comitato finanziario del del Bundestag tedesco ha criticato le carenze strutturali in relazione al tempestivo intervento e preavviso di prodotti finanziari problematici. Un'analisi delle scienze sociali della dimensione temporale delle attività di BaFin ha mostrato che, da un lato, è in grado di aumentare il budget temporale per il processo decisionale politico e di stabilizzare il mercato finanziario a lungo termine, ma dall'altro , estende le catene burocratiche di azione e presenta notevoli deficit di tempo. Con il Small Investor Protection Act nel 2015, è stato avviato un "watchdog del mercato finanziario" indipendente presso la Federazione delle organizzazioni dei consumatori tedesche (vzbv) al fine di fornire una protezione più rapida e tempestiva contro sviluppi indesiderati e offerte dubbie sul mercato finanziario.

BaFin è stata pesantemente criticata in relazione allo scandalo contabile e alla richiesta di fallimento di Wirecard all'inizio dell'estate del 2020. "Non hai fatto abbastanza ricerche e ti sei fidato [troppo] della gestione di Wirecard." I consigli di altre autorità come il Trading Surveillance Office (HÜSt) di Francoforte e i rapporti del Financial Times (FT) nel 2019 erano stati ignorati. Nel marzo 2019, Wirecard AG ha citato in giudizio FT e BaFin ha sporto denuncia contro i propri giornalisti senza avere prove o indizi gravi di comportamento criminale da parte dei giornalisti. Il 22 giugno 2020, il presidente di BaFin Felix Hufeld ha ammesso che la sua autorità aveva commesso errori molto gravi in ​​questo contesto. Il 28 gennaio 2021 si è saputo che un dipendente dell'Autorità di Vigilanza aveva agito da insider con prodotti strutturati su Wirecard . Il giorno dopo, sono state segnalate le dimissioni di Hufeld. Anche il precedente direttore esecutivo per la supervisione dei titoli, Elisabeth Roegele, si è dimesso dall'incarico il 29 gennaio 2021.

In relazione all'aumento delle azioni GameStop nel 2021, anche BaFin sta indagando internamente a causa di possibili insider trading.

Nell'aprile 2021, la Süddeutsche Zeitung ha riferito che l'autorità di vigilanza finanziaria aveva ricevuto chiare indicazioni di operazioni su azioni a spese dei contribuenti ( Cum-Ex ) già nel 2007 , ma aveva tenuto per sé tali informazioni.

letteratura

• André-M. Szesny: Autorità del mercato finanziario e procedura penale. Le competenze investigative della BaFin e delle autorità di vigilanza della borsa ai sensi della Legge sulle banche, della Legge sul commercio di titoli e della Legge sulle borse e il loro rapporto con il diritto di procedura penale (=  collana di pubblicazioni sul diritto penale nella ricerca e nella pratica . Volume 130 ). Kovač, Amburgo 2008, ISBN 978-3-8300-3622-7 ( indice - zugl.: Osnabrück, Univ., Diss., 2007). 
• Ulf Bohmann, Henning Laux: guardia del mercato finanziario. Sulla sincronizzazione tra politica ed economia . In: Berliner Journal für Soziologie, Volume 27, No. 1 (2017), pp. 35-63.

link internet

• Sito web dell'Autorità federale di vigilanza finanziaria
• Legge sull'Autorità federale di vigilanza finanziaria (Finanzdienstleistungsaufsichtsgesetz - FinDAG)
• Ordinanza sulla riscossione delle tasse e la ripartizione dei costi secondo la legge sulla vigilanza sui servizi finanziari (FinDAGKostV)

Evidenze individuali