Strumenti finanziari

Sotto strumenti di finanziamento ( inglese strumento finanziario ) è compreso in business administration tutte le finanziamento operazioni che può essere inserito misure.

Generale

Il termine strumento di finanziamento è spesso utilizzato nella letteratura specialistica, ma di solito non è definito. È un composto che si compone dei termini finanziamento e strumento, per cui l'uso degli strumenti come "mezzo per un fine" è necessario per le questioni di finanziamento. Gli strumenti finanziari sono mezzi finalizzati al finanziamento delle imprese , che comprendono tutte le misure per raccogliere e rimborsare il capitale. In un'azienda , i tempi in cui il capitale viene pagato ( vendite ) e il capitale pagato ( investimenti ) sono diversi. Quindi, il finanziamento è richiesto come una delle funzioni operative . Al fine di essere in grado di implementare i finanziamenti requisiti, sono stati sviluppati un gran numero di strumenti di finanziamento.

Rifinanziamento

Questi possono fondamentalmente essere suddivisi in strumenti di rifinanziamento e rifinanziamento. In Neufinanzierungsinstrumenten è nella posizione dell'equilibrio in passivo , attivo ed equilibrio neutro distinto. Un altro criterio di differenziazione è il periodo per il quale viene effettuato il finanziamento.

Strumenti di finanziamento passivo

Gli strumenti finanziari passivi modificano il lato passivo del bilancio e portano regolarmente a un'estensione del bilancio . Questa categoria comprende gli strumenti finanziari più importanti. Gli strumenti di finanziamento passivo sono differenziati da un lato in base all'origine del capitale e dall'altro in base alla posizione del proprietario.

Strumenti di finanziamento attivi

Gli elementi di finanziamento attivi modificano il lato dell'attivo del bilancio attraverso la riallocazione. Esempi di finanziamento attivo sono:

• Factoring
• Forfaiting
• Cartolarizzazione
• Vendita-locazione-restituzione
• Leasing transfrontaliero

Non tutti gli strumenti possono essere chiaramente suddivisi in questo schema. Il termine strumenti di finanziamento ibrido è stato stabilito per questi .

Strumenti di finanziamento neutrali in termini di bilancio

Gli elementi di finanziamento fuori bilancio non hanno alcun impatto sullo stato patrimoniale quando vengono applicati. L'elemento di finanziamento fuori bilancio più importante è il leasing .

Modernità degli strumenti finanziari

Si distingue tra strumenti di finanziamento convenzionali e ibridi . Questi ultimi sono spesso forme miste di capitale proprio e di capitale preso in prestito come obbligazioni convertibili e opzionali , che sono dotate di equity kicker e mezzanine capital . Ma anche prestiti soci , azioni privilegiate , tacite partecipazioni tipiche e atipiche , buoni di partecipazione o prestiti cambiali rientrano tra gli strumenti di finanziamento ibrido. L'ulteriore sviluppo degli strumenti di finanziamento esistenti e lo sviluppo di strumenti di finanziamento completamente nuovi sono riassunti sotto il termine innovazione finanziaria .

Rifinanziamento

Contrariamente al rifinanziamento, il rifinanziamento serve a modificare un concetto di finanziamento esistente. Importanti misure di rifinanziamento sono:

• Prolungamento : viene prorogato un finanziamento esistente;
• Ristrutturazione del debito : in caso di finanziamento esistente, i pagamenti degli interessi e / o dei rimborsi sono contrattualmente ritardati;
• Consolidamento : il debito a breve termine viene convertito in debito a lungo termine;
• Sostituzione: un finanziamento esistente viene sostituito da un altro;
• Differimento : la scadenza dei debiti o le singole date di rimborso è posticipata.

Scadenza

Gli elementi di finanziamento si suddividono in:

• Elementi di finanziamento a breve termine che coprono il requisito patrimoniale fino ad un massimo di 1 anno
• Elementi di finanziamento a medio termine che coprono il requisito patrimoniale fino a 5 anni
• elementi di finanziamento a lungo termine che coprono il requisito patrimoniale in 5 anni

Decisione sull'uso degli strumenti finanziari

Quando si tratta della selezione razionale degli strumenti di finanziamento, i seguenti aspetti sono importanti dal punto di vista aziendale:

• ritorno previsto sull'investimento ,
• Bisogni finanziari
• Scenari di uscita
• Preservazione dell'indipendenza
• Responsabilità in caso di fallimento
• Qualità del patrimonio netto di bilancio
• trasparenza
• Tassazione delle società
• flessibilità imprenditoriale
• Volume di finanziamento.

Questi aspetti sono sotto-obiettivi che devono essere presi in considerazione quando si seleziona uno strumento di finanziamento dalla moltitudine di strumenti opzionali.

Prove individuali

1. ↑ Michael Schachtner, Accounting and Corporate Financing , 2009, p. 13 FN 41
2. ↑ Günter Wöhe / Jürgen Bilstein / Dietmar Ernst / Joachim Häcker, Principi di base del finanziamento aziendale , 2013, p. 200 e segg.
3. ^ Heinrich Haasis / Thomas R. Fischer / Diethard B. Simmert, Mittelstand hat Zukunft , 2007, p. 276