Profitto residuo

La figura chiave economica di reddito residuo (o "eccesso di profitto "; Inglese reddito residuo ) descrive il profitto che va oltre le prestazioni di guadagno e copre il costo del capitale di una società . In termini negativi, il profitto residuo o "profitto residuo" è la parte di profitto che rimane dopo che è stato dedotto il costo del capitale.

Generale

Il capitale proprio e il capitale preso in prestito , che sono resi disponibili per scopi operativi , causano costi di capitale che devono essere guadagnati attraverso il processo produttivo . Questi costi di capitale sono costituiti da interessi passivi (per debiti) e dividendi (per azioni). Mentre la spesa per interessi riduce il profitto, il pagamento del dividendo è già un uso del profitto. L' aggregato del profitto residuo è una quantità che ha lo scopo di indicare se, oltre al profitto generato dal processo produttivo (guadagno di performance), sono stati realizzati ulteriori profitti che coprono tali costi di capitale. Solo dall'utile residuo si possono trarre conclusioni sul fatto che un investimento abbia creato “valore” per l'azienda. Secondo questo principio empirico, un'azienda funziona con successo solo se le richieste di interesse di tutti gli investitori sono soddisfatte. Maggiore è l'"eccesso di profitto" rispetto al costo del capitale, maggiore è il successo dell'azienda.

Il termine "reddito residuo" è stato utilizzato per la prima volta da General Electric nel 1955 per dare incentivi ai manager . Questo gruppo statunitense ha già utilizzato il “reddito residuo” come standard di gestione delle prestazioni per i manager, evitando svantaggi come non tenere conto del costo del capitale. In precedenza, Gabriel Preinreich era riuscito a dimostrare nel 1937 che il valore di capitale di un investimento corrisponde al valore attuale di tutti i profitti residui in determinate premesse . Questo teorema è diventato noto nella letteratura di lingua tedesca come teorema di Preinreich-Lücke .

rilevamento

Il profitto residuo si verifica quando il rendimento del capitale totale è maggiore del costo del capitale della società. L'utile residuo (RG) si ottiene sottraendo l' ammortamento (Ab) al flusso di cassa operativo (OCF) di un periodo e moltiplicando il tasso di sconto k per il capitale investito (BIK) del periodo precedente:

${\ displaystyle \ mathrm {RG} = \ mathrm {OCF} - \ mathrm {Ab} - \ mathrm {k} \ cdot \ mathrm {BIK}}$

Il costo del capitale include sia gli interessi passivi sul capitale preso in prestito sia il rendimento del capitale (dividendo) pagato o figurativo. Dalle componenti dell'equazione si evince che i dati sono disponibili dalla contabilità esterna .

scopo

Una gestione aziendale orientata al valore può essere gestita sulla base del profitto residuo. Un'azienda o uno dei suoi segmenti crea valore aggiunto quando è stato generato un profitto residuo. Tuttavia, l'utile residuo può fornire una dichiarazione fondata sull'aumento del valore dell'azienda solo in rari casi eccezionali , vale a dire quando non vi è alcun avviamento riconosciuto , non saranno generati utili residui positivi in ​​​​futuro e il valore aggiunto di mercato aumenta in in linea con il costo del capitale. Ulteriori sviluppi del profitto residuo sono il profitto residuo di mercato, il valore economico aggiunto (EVA) concepito da Stern Stewart & Co nel 1991 , il valore aggiunto in contanti (CVA) o il guadagno senza rischio di interesse (ERIC).

Reddito residuo passivo

Il termine " reddito residuo residuo" è utilizzato anche per investimenti una tantum o lavori che generano regolarmente reddito per un lungo periodo di tempo senza la necessità di lavori ripetitivi. Nello specifico, si tratta di tutte le forme di diritto d' autore / brevetti / licenze che, in virtù della legge, assicurano il reddito da royalties per il titolare dei diritti durante la sua vita (e anche per i suoi eredi) . In musica in particolare, Paul McCartney e gli ABBA sono tra i maggiori percettori di redditi residui passivi, poiché in quanto compositori non devono più fare nulla (rimanere passivi) per generare questo reddito, perché è automaticamente innescato dalla vendita del fonogrammi ed esecuzione pubblica. Gli interessi oi redditi da locazione, invece, non fanno parte del reddito residuo passivo, in quanto l'apporto di capitale e canone deve essere mantenuto permanentemente. Il contrasto è il reddito attivo , che richiede un lavoro ripetitivo per essere realizzato.

Evidenze individuali

1. ↑ ^{a b} Peter Hahne / Florian Geyer, Wertorientierte Unternehmensführung , 2002, p.56 .
2. ^ Gabriel AD Preinreich: Valutazione e ammortamento . In: La revisione contabile . nastro 12 , nr. 3 , 1937, ISSN  0001-4826 , pp. 209-226 , JSTOR : 239096 . 
3. ↑ ^{a b} David Stüker, Valutazione e controllo delle relazioni con i clienti dalla prospettiva del controllo orientato al valore aziendale , 2008, p.107 f.
4. ↑ David Stuker, valutazione e controllo delle relazioni con i clienti dal punto di vista aziendale orientato al valore Controlling , 2008, p. 117.