Capitalizzazione di mercato

La capitalizzazione di mercato ( inglese capitalizzazione di mercato , a breve inglese capitalizzazione di mercato ; anche la capitalizzazione di mercato o di magazzino del valore di mercato ) è il valore totale aritmetica delle azioni in circolazione di un società quotata .

Generale

Il composto è costituito dalla parola di definizione "mercato", con la quale si intende il mercato azionario o, in generale, la borsa , e dalla parola di base "capitalizzazione". Quest'ultimo vuole esprimere che con la valutazione avviene una trasformazione dei futuri sviluppi del mercato nel punto di valutazione. La figura chiave economica della capitalizzazione di mercato gioca un ruolo importante nell'analisi dei titoli , nell'analisi dei grafici e nell'analisi di mercato . È anche un fattore importante nella classificazione delle azioni in uno specifico segmento del mercato azionario . Al contrario, una riduzione permanente della capitalizzazione di mercato può portare all'esclusione da un segmento di borsa. La capitalizzazione di mercato viene utilizzata anche per la ponderazione dell'indice di singole azioni in un indice di mercato azionario ; Di solito non viene utilizzata l'intera capitalizzazione di mercato basata su tutte le azioni emesse, ma solo la capitalizzazione di mercato del flottante . A tal fine si tiene conto delle sole azioni in flottante, non si tiene conto delle azioni detenute dai maggiori azionisti .

rilevamento

La capitalizzazione di mercato è calcolata dal numero di azioni in circolazione e dal prezzo delle azioni in una determinata data : ${\ displaystyle mc}$${\ displaystyle ns}$ ${\ displaystyle k}$

${\ displaystyle mc = ns \ cdot k}$.

Sebbene il numero di azioni in circolazione rimanga costante per un periodo di tempo più lungo, il prezzo delle azioni varia giornalmente, in modo che la capitalizzazione di mercato normalmente cambi giornalmente a causa del prezzo delle azioni. Se il prezzo delle azioni aumenta, aumenta la capitalizzazione di mercato e viceversa. Il seguente esempio può illustrare la determinazione in numeri assoluti:

   Anzahl der emittierten Aktien:           1.100.000 Stück  
   - Anzahl der selbst gehaltenen Aktien:     100.000 Stück 
   = Streubesitz:                           1.000.000 Stück  
   Aktueller Börsenkurs je Aktie:                    50 EUR  
   = Marktkapitalisierung (Streubesitz):     50.000.000 EUR

Le azioni proprie devono essere detratte dal numero di azioni emesse ( capitale sociale ) perché non sono negoziate in borsa. Il flottante rimanente viene moltiplicato per il prezzo delle azioni e si ottiene la capitalizzazione di mercato.

Il rapporto prezzo / utili può essere calcolato anche come quoziente tra la capitalizzazione di mercato e l' utile di un'azienda:${\ displaystyle KGV}$ ${\ displaystyle G}$

${\ displaystyle KGV = {\ frac {\ text {mc}} {\ text {G}}}}$.

Robert J. Shiller ha perfezionato il rapporto P / E utilizzando la media dei profitti societari aggiustati per l' inflazione degli ultimi dieci anni (rapporto prezzo-guadagni aggiustato ciclicamente inglese , CAPE) al fine di appianare profitti fortemente fluttuanti e profitti casuali . La ricerca empirica ha dimostrato che le azioni con un rapporto P / E basso ottengono un rendimento da dividendi più elevato rispetto alle azioni con un rapporto P / E elevato.

aspetti economici

La capitalizzazione di mercato è un punto di riferimento per valutare il volume degli scambi e la liquidità del mercato , perché l'aumento della capitalizzazione di mercato spesso va di pari passo con un maggiore turnover delle azioni. L' ampiezza del mercato tende ad essere presente con un'elevata capitalizzazione di mercato , la rigidità del mercato tende ad essere presente con una minore. Le azioni standard di solito hanno una capitalizzazione di mercato più elevata rispetto alle small cap . Una bassa capitalizzazione di mercato suggerisce un flottante basso e limita il possibile volume di scambi. Può essere un'indicazione di acquisizioni di società o acquisizioni ostili .

Il prezzo di mercato non è il prezzo pagato per l'intera società, ma il prezzo marginale per l'ultima azione scambiata. Inoltre, il prezzo del controllo (chiamato anche premio di controllo o supplemento pacchetto) (ovvero la capacità di un importante azionista di prendere o bloccare decisioni commerciali) di solito non è incluso nella capitalizzazione di mercato. Di regola, la capitalizzazione di mercato non corrisponde quindi alla somma di denaro che sarebbe necessaria per acquisire una società. Per determinare il valore dell'azienda , viene utilizzato il metodo di valutazione dell'azienda , in cui sono incorporate ulteriori informazioni. La capitalizzazione di mercato serve quindi solo a verificare la plausibilità del risultato della valutazione.

La capitalizzazione di mercato riflette il volume di scambio massimo possibile di un'azione in uno specifico giorno di negoziazione . Se lo confronti con il fatturato effettivo della borsa, il risultato è la quota di scambio di questa quota nel suo volume di scambi massimo possibile totale. La somma di tutte le capitalizzazioni di mercato di tutte le società quotate si traduce nella capitalizzazione di mercato totale di una borsa valori, che consente di trarre conclusioni sulla capacità di una borsa valori di mobilitare capitali e diversificare il rischio . Inoltre, la capitalizzazione di mercato totale è una misura della dimensione aziendale delle borse.

Guarda anche

• Valore dell'impresa
• Valore dell'equità
• Elenco delle borse per capitalizzazione di mercato

Collegamenti web / letteratura

Wikizionario: capitalizzazione di mercato  - spiegazioni di significati, origini delle parole, sinonimi, traduzioni

• Letteratura sulla capitalizzazione di mercato nel catalogo della Biblioteca nazionale tedesca

Prove individuali

1. ↑ Peter Wolff, Internet Monitoring , 2005, p. 15
2. ^ Robert J. Shiller, Irrational Exuberance , 2005, p. 186
3. ↑ Klaus Spremann / Patrick Scheurle, Financial Analysis , 2010, p. 44
4. ↑ Ewald Aschauer / Victor Purtscher, Introduction to Company Valuation (Austria Edition) , 2014, p. 100 , ISBN 9783709405734
5. ↑ Michael Tojner / Werner Krendl, L'importanza economica del mercato dei capitali , in: Archivio bancario: Rivista dell'intera banca e borsa vol. 49, 2001, p. 708